本文摘要：122014年已相似尾声，聚烯烃行业经历了煤制烯烃项目集中于投产，LLDPE、LDPE以及PP拉丝等标准化漆暴跌9000元/吨（该点位比起年度高点跌幅分别在25.6%、34.78%和23.7%），原油WTI暴跌55美元/桶（该点位比起年度高点跌幅在48.7%）等历程；对于2015年，市场人士有期望，有忧虑，未来发展2015年中国聚烯烃行业有一点注目的十大热点，主要从国内环保政策、进口漆、上游最重要的化工原料、生产企业、贸易商以及下游企业等方面展开进行。

122014年已相似尾声，聚烯烃行业经历了煤制烯烃项目集中于投产，LLDPE、LDPE以及PP拉丝等标准化漆暴跌9000元/吨（该点位比起年度高点跌幅分别在25.6%、34.78%和23.7%），原油WTI暴跌55美元/桶（该点位比起年度高点跌幅在48.7%）等历程；对于2015年，市场人士有期望，有忧虑，未来发展2015年中国聚烯烃行业有一点注目的十大热点，主要从国内环保政策、进口漆、上游最重要的化工原料、生产企业、贸易商以及下游企业等方面展开进行。1.2015年起中国将实行史上最严环保法，聚烯烃生产企业面对考验从2015年1月1日开始将月实行的新环保法被业界被誉为史上最严的环保法，其中多项新规也是首次实行，如减少了公益诉讼的门槛、实施了按日计罚不封顶（对责令修正而不修正的不道德采行按日计罚。

违法按天总计，减少1天是1万元，罚款无下限）、针对雾霾的有关环境信息标准统一化等，新的环保法的将要实行，部分环保不合格（如硫排放量、碳排放量、污水中的有害物质含量等）的聚烯烃生产企业面对考验，而多家专门从事废气、废水处理的企业面对商机。2.2014年进口漆凌空显著，影响2015年贸易商操作者积极性2014年一二季度聚烯烃美金盘多数正处于凌空局面，且三季度起，国内价格持续暴跌，美金凌空幅度减少，贸易商亏损为主。以聚烯烃中的LLDPE为事例，LLDPE在3-4月、10-11月，国际LLDPE凌空幅度一度超过1000元/吨。2014年进口漆凌空相当严重，或影响2015年贸易商操作者的积极性，再加2015年国内聚烯烃装置扩充依旧更为集中于，国内聚烯烃自给率大大减少，进口量市场份额受到传输，进口量的增长速度将有所上升。

3.乙烯单体关税降到1%，受到影响乙烯下游企业国务院关税税则委员会公布《2015年关税实施方案》，其中，对乙烯实行高于最惠国税率的进口暂定为税率，即乙烯进口关税由2%徵降到1%。乙烯是合成纤维、树脂、橡胶、乙醇最重要的化工原料，国内对乙烯派生产品的市场需求较多，乙烯伸延产业牵动的年产值低约数千亿元。

乙烯关税上调，电视剧集乙烯单体企业降低成本，受到影响乙烯下游企业。4.丙烷异构化集中于投产，丙烯利润向下游传导2015年PDH投产的装置生产能力大约为250万吨，主要牵涉到烟台万华，扬子江石化（东华能源）以及长江天然气等企业，丙烯单体的来源渠道激增，供应比起前期减少，市场化程度提升，丙烯单体利润将渐渐传导至下游行业。

5.原油承压，油制烯烃企业利润空间有所缩放2014年WTI的月度均价，从6月的105美元/桶高点，跌到至12月的61美元/桶，12月均价比起高点的跌幅约41.9%，对于成品，以聚烯烃产品中的PE为事例，华东区域LLDPE月度均价，12月份均价比起6月份跌到20.37%，原料的跌幅小于成品，油制PE的利润从6月起渐趋缩放，从11月起，油制PE的利润低于2000元/吨。2015年原油期价低位运营，油制PE的利润水平比起2014年整体不应有所缩放。6.原油低位运营，煤制烯烃利润优势弱化2014年煤炭价格从10月份起，不受生产企业限量保价政策的承托，价格走高，而聚烯烃的价格波动上行，煤制烯烃的利润空间区间缩窄。

以聚烯烃中的PE为事例，2014年1-6月，比起油制PE，煤制PE的利润优势更为显著，煤制PE利润的月均值在4441-5436元/吨，4月份煤制PE的利润为油制PE利润的115.3倍；而三季度起，随着原油的跌幅渐趋缩放，油制PE的利润渐渐减少，而煤制PE的利润在12月的均值下降至3143元/吨，为油制PE利润的1.5倍，比起前期的利润倍率，煤制烯烃的利润优势弱化，该局面未来将会沿袭至2015年。7.标准化漆竞争白热化，石化持续侧重于专用漆研发2014年煤制烯烃企业集中于投产，标准化料的竞争更为白热化，加之原料大幅度走低，聚烯烃部分标准化漆产品在12月份暴跌9000元/吨，以华东区域PE为事例，12月LLDPE月度均价比起6月均价跌幅在20.37%（如图4右图），而华东HDPE100级管材12月均价比起6月份均价的跌幅为6.24%，专用漆价格比较结实。生产企业为构建利润最大化，将日益推崇专用料的研发，2014年中石化中的中沙天津、广州石化以及武汉乙烯，中石油中的大庆石化、抚顺石化以及兰州石化等油制烯烃企业对专用漆增大了的研发力度，并展开试产，对应的下游制品性能有了一定的提高和提升，产品价格亦低于标准化漆。

2015年，在标准化漆市场的竞争日趋激烈的大背景下，石化企业未来将会沿袭对专用料的推崇和研发。

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